En el inicio de una semana que prometía ser crucial para los mercados financieros en todo el mundo, las acciones globales y el valor del dólar sufrieron un impacto negativo el pasado lunes. Las inquietudes sobre el crecimiento económico se apoderaron de los inversores, mientras los bancos centrales de varios países, incluyendo Estados Unidos, Japón, Escandinavia, Suiza y Gran Bretaña, se preparaban para celebrar sus reuniones.
Análisis fundamental
Una de las noticias más destacadas de la jornada fue la caída de más del 9% en las acciones de Societe Generale (SOGN.PA), el tercer banco más grande de Francia cotizado en bolsa. Esta fuerte disminución se debió a la revelación de que esperaba un crecimiento de ventas anuales prácticamente nulo en los próximos años, como parte de su esperado plan estratégico bajo la dirección de su nuevo CEO.
Sin embargo, el panorama sombrío no se limitó a Europa. En Asia, las acciones del gigante inmobiliario China Evergrande Group (3333.HK) se desplomaron un 25% después de la detención de parte de su personal de gestión patrimonial por parte de la policía. Mientras tanto, su competidor, Country Garden (2007.HK), enfrentaba una prueba de liquidez con una fecha límite para pagar 15 millones de dólares en intereses vinculados a bonos extraterritoriales.
Varios factores geopolíticos contribuyen a la incertidumbre, incluida la desaparición del ministro de Defensa de China y las huelgas laborales que afectarán la producción a nivel global. Además, resurgió la amenaza de un cierre del gobierno en Estados Unidos.
James Rossiter, jefe de estrategia macroeconómica global de TD Securities en Londres, señaló que «las malas noticias sobre el crecimiento se sumarán al sentimiento de aversión al riesgo que ha sido un telón de fondo». También advirtió que los modelos de TD Securities preveían una desaceleración del crecimiento a finales de año, lo que podría llevar a los bancos centrales a reducir las tasas de interés.
La volatilidad en los mercados se hizo evidente con el índice de volatilidad Euro Stoxx (.V2TX) registrando su mayor aumento diario en un mes, indicando un crecimiento en la incertidumbre a medida que los bancos centrales se encuentran en un punto de inflexión en su política monetario.
El índice bursátil MSCI (.MIWD00000PUS) también cayó un 0,2%, mientras que las acciones asiáticas, excluyendo Japón, retrocedieron un 0,1%. El Nikkei de Japón (.N225) permaneció cerrado debido a un feriado público. Además, los precios del petróleo alcanzaron niveles máximos en 10 meses, lo que intensificó las preocupaciones sobre la inflación. Los futuros del crudo Brent subieron un 0,6% a 94,53 dólares por barril, mientras que los futuros del crudo West Texas Intermediate de EE.UU. UU. ganaron un 0,9% a 91,47 dólares.
Aunque un aumento en los precios del petróleo puede ser inflacionario en un primer momento, también puede actuar como un obstáculo para la actividad económica, una preocupación que la Reserva Federal de Estados Unidos está evaluando.
En medio de este panorama incierto, los bancos centrales de todo el mundo desempeñaron un papel crucial, con cinco de los principales bancos centrales supervisando las monedas más negociadas del mundo celebrando reuniones para establecer tasas de interés durante esta semana. Además, varios bancos centrales de mercados emergentes, como Turquía y Sudáfrica, también se reunieron.
La Reserva Federal de Estados Unidos era uno de los focos de atención, con previsiones de una segunda pausa consecutiva en su reunión, manteniendo su rango objetivo entre el 5,25% y el 5,5%. Sin embargo, la atención se centró en las proyecciones económicas y de tasas actualizadas, con analistas de Goldman Sachs pronosticando recortes de alrededor de 80 puntos básicos el próximo año.
El Banco de Inglaterra, por su parte, tenía previsto aumentar las tasas de interés por décimoquinta vez, llevándolas al 5,5%. El Banco de Japón era el evento clave de riesgo el viernes, con los mercados pendientes de cualquier señal de que podría estar alejándose de su política ultralaxa más rápido de lo esperado, después de que los recientes comentarios del gobernador Kazuo Ueda hicieran subir significativamente los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense.
Análisis técnico
El par EURUSD, en gráfico de 1 día, evidencia la formación que se venía planteando de la tendencia bajista desde el mes de julio. Sin embargo, el precio ha estado operando sobre el último soporte planteado sobre los 1.06335 USD. El precio del par se ha impulsado en gran medida por la sensación de los mercados de que la Fed va a dejar de subir tasas en su política monetaria, además de que el BCE subió tasas por última vez en 25 puntos básicos, lo que genera algo de incertidumbre sobre como se corregirá la inflación en Europa y el mundo con la reunión de los bancos centrales.
Además, al analizar los indicadores técnicos, se puede observar que el precio inició la semana en búsqueda de niveles de sobre venta por debajo de la media del estocástico y el RSI, que nos puede apalancar en la idea de un posible cambio o confirmación de estructura. Además, el precio actúa en un cruce por debajo de la media móvil de 20 periodos.
Para los vendedores se presta atención en la resistencia de 1.07700 USD, y para las posiciones compradoras, vigilar 1.05200 USD.
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Por: Alejandro Osorio
Analista de mercados financieros, DFX
