El euro se ha encaminado a su mayor caída semanal frente al dólar en dos meses, en medio de preocupaciones sobre la situación fiscal de Francia con la proximidad de unas elecciones parlamentarias anticipadas. Este panorama ha generado una significativa incertidumbre en los mercados financieros, impactando tanto en la moneda común europea como en los mercados bursátiles franceses.
Análisis fundamental
El viernes, el euro cayó un 0,61% frente al dólar, alcanzando un mínimo de 1,0668 dólares, el nivel más bajo desde el 1 de mayo. En términos semanales, la moneda europea ha registrado una caída del 1,2%, la más pronunciada desde abril. Esta debilidad del euro ha contribuido a fortalecer el dólar, cuyo índice, que mide su desempeño frente a seis monedas principales, subió un 0,52% a 105,78, el nivel más alto desde el 2 de mayo.
Karl Schamotta, estratega jefe de mercado de Corpay en Toronto, comentó sobre esta situación: «En ambos extremos del espectro político francés, los partidos que están haciendo campaña son partidos fiscalmente expansivos. Los mercados están respondiendo principalmente a tensiones fiscales adicionales».
El ambiente político en Francia se ha tornado más tenso tras la sorpresiva decisión del presidente Emmanuel Macron de convocar elecciones anticipadas. Las encuestas de opinión sitúan al euroescéptico Rally Nacional (RN) de Marine Le Pen a la cabeza, lo que ha generado nerviosismo entre los inversores. El ministro de Finanzas francés, Bruno Le Maire, advirtió el viernes que si ganaran los partidos de extrema derecha o izquierda, ambos con ambiciosos planes de gasto, la segunda economía más grande de la zona euro podría enfrentarse a una crisis financiera.
Los mercados franceses han sufrido una fuerte liquidación debido a la incertidumbre política, experimentando el mayor salto semanal en la prima exigida por los inversores para mantener la deuda gubernamental francesa desde 2011. Esto ha provocado una caída en las acciones bancarias, exacerbando aún más la volatilidad en los mercados.
«Estamos viendo flujos hacia EE.UU. en ambos extremos del espectro, tanto desde el lado de los refugios seguros como desde la búsqueda de rendimientos, dado que los rendimientos estadounidenses siguen muy por encima de los disponibles en otros lugares», explicó Schamotta. Este fenómeno se debe en parte a las políticas monetarias divergentes entre los principales bancos centrales. Mientras el Banco Central Europeo y el Banco de Canadá han comenzado a recortar tasas, la Reserva Federal de EE.UU. se mantiene estable y adoptó un tono más duro de lo esperado en su última reunión, proyectando solo un recorte de tasas este año y posponiendo el inicio de estos recortes posiblemente hasta diciembre.
Análisis técnico
Para el par EURUSD, en temporalidades mayores de 4 horas, se viene evidenciando el comportamiento alcista desde el soporte en los 1.04950 USD desde octubre de 2023. El precio viene valorizando al euro luego del comportamiento de la economía de la zona euro. Se trata de mayor inflación de la zona, lo que lleva que la moneda cotice de forma alcista. Y por otro lado, el dólar viene presentando comportamientos bajistas al intentar salir de la recesión de manera más rápida. A inicios de 2024 parecía que el euro tendría una corrección bajista fuerte. Sin embargo, se debe a la menor inflación de estados unidos y la posibilidad de bajar las tasas de interés para mitad del presente año. Es importante hacer seguimiento a la zona de los 1.09340 USD, que es la resistencia de 4 horas. Ahora, en los últimos días el precio del euro ha caído considerablemente debido a la bajada de tipos por parte del BCE y por la incertidumbre de Francia al estar cerca de sus elecciones.
Además, al analizar los indicadores técnicos, se puede observar que el precio actúa por debajo de la media móvil de 20 periodos, y sobre un cruce, luego de respetar la banda superior de bollinger. Sin embargo, está con niveles abajo de 50 en el RSI que mide la fuerza de la cotización del precio, y se encuentra en niveles de indecisión y posible dirección a sobre venta, lo que podría indicar signos de agotamiento en la tendencia o corrección bajista que presenta el par, y continuar con su movimiento desde el año pasado.
Los niveles importantes son: en la parte superior 1.11400 USD, y en la parte inferior 1.06940 USD.
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Por: Alejandro Osorio
Analista de mercados financieros, DFX
