Los mercados globales se encuentran en un estado de incertidumbre a medida que los inversores enfrentan un panorama económico desafiante. La semana pasada, las acciones mundiales experimentaron una caída continua, extendiendo las pérdidas de la semana anterior. Esta caída se produjo en un contexto en el que los bancos centrales de todo el mundo enviaron señales de que las tasas de interés se mantendrán elevadas durante un período prolongado. Mientras tanto, los inversores guardan con ansias los datos de inflación de Estados Unidos programados para el próximo viernes.
Análisis fundamental
Según Reuters, uno de los factores que ha contribuido a la incertidumbre es la divergencia en las políticas monetarias de diferentes regiones. El Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra han insinuado que podrían abstenerse de aumentar las tasas de interés en un futuro cercano, lo que contrasta con la Reserva Federal de Estados Unidos que mantiene las tasas inalteradas. Sin embargo, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha dejado en claro que no considera un aterrizaje suave como el escenario más probable, a pesar de las expectativas de muchos inversores.
El índice MSCI All-World se encamina hacia su peor desempeño mensual del año, con una caída del 3,6% hasta el momento. Esta disminución se vio reflejada en un descenso del 0,2% en el día, lo que indica una presión creciente sobre los mercados globales.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años han alcanzado el 4.5%, un nivel que no se veía desde octubre de 2007. Este aumento de 5 puntos básicos el lunes representa el mayor incremento mensual en un año. Esta tendencia refleja la preocupación de los inversores sobre las perspectivas económicas y una disminución en el apetito por el riesgo.
Frederik Ducrozet, jefe de investigación macroeconómica de Gestión Patrimonial de Pictet, destaca que la preocupación no se centra únicamente en que los bonos a 10 años superen el 4,5%. Más bien, señala que en el mercado se percibe que el umbral de tolerancia al riesgo se está acercando, lo que indica una mayor aversión al riesgo por parte de los inversores.
Hasta ahora, los inversores han estado gratamente sorprendidos por el sólido desempeño y las valoraciones del mercado de valores, especialmente en el sector tecnológico. También han elogiado la resistencia mostrada por la economía estadounidense ante dos años de aumentos en las tasas de interés. Sin embargo, están comenzando a surgir daños en este panorama.
El aumento del precio del petróleo, que se acerca a los 100 dólares por barril, y la lucha de las acciones fuera del sector tecnológico por obtener ganancias significativas son señales de que los inversores están evaluando cuidadosamente sus estrategias.
Además, se vislumbran una serie de riesgos, mencionados por Powell la semana pasada, que incluyen una huelga de trabajadores automotores, la posibilidad de un cierre del gobierno, el reinicio de los pagos de préstamos estudiantiles, los mayores costos de energía y los aumentos en los costos de endeudamiento a largo plazo.
Análisis técnico
El par EURUSD, en gráfico de 1 día, evidencia la formación que se venía planteando de la tendencia bajista desde el mes de julio, y el precio del par se ha estado operando por debajo del último soporte planteado sobre los 1.06335 USD. Impulsado en gran medida por la decisión de los mercados de que la Fed va a dejar de subir tasas en su política monetaria, además de que el BCE subió tasas por última vez en 25 puntos básicos, y el banco de Reino Unido pausó la subida en su política monetaria. Todo esto lo que genera algo de incertidumbre sobre como se corregirá la inflación en Europa y el mundo con la reunión de los bancos centrales ante el riesgo inminente de recesión mundial.
Además, al analizar los indicadores técnicos, se puede observar que el precio inició la semana en búsqueda de niveles de sobre venta por debajo de la media del estocástico y el RSI, que nos puede apalancar en la idea de un posible cambio o confirmación de estructura. Además, el precio actúa en un cruce por debajo de la media móvil de 20 periodos.
Para los vendedores se presta atención en la resistencia de 1.07700 USD, y para las posiciones compradoras, vigilar 1.05200 USD.
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Por: Alejandro Osorio
Analista de mercados financieros, DFX
