El mercado de bonos está experimentando una caída histórica que ha generado preocupación entre los inversores y ha llevado a Bank of America a calificarla como la más grande de todos los tiempos. La volatilidad en los mercados financieros es evidente, y los inversores están observando de cerca cómo evoluciona esta situación y qué impacto tendrá en sus carteras de inversión.
Análisis fundamental
El mercado financiero global se ha visto sacudido recientemente por lo que algunos expertos están llamando «el mayor mercado bajista de bonos de todos los tiempos». Esta inquietante situación ha sido señalada por Bank of America Global Research, que advierte sobre la caída en el mercado de renta fija y el impacto que está teniendo en los inversores.
La pérdida de pico a mínimo en el rendimiento del bono estadounidense a 30 años ha alcanzado un asombroso 50%, un acontecimiento que ha llevado a Bank of America a declarar que estamos siendo testigos de un episodio sin precedentes en la historia de los bonos. Esta preocupante tendencia ha generado una serie de consecuencias y ha captado la atención de inversores y analistas por igual.
Según el informe semanal «Flow Show» de Bank of America, los fondos de bonos han registrado salidas por un total de 2.500 millones de dólares en la semana hasta el miércoles, utilizando datos de EPFR como referencia. Esto indica que los inversores están retirando sus inversiones en bonos a medida que el mercado se tambalea.
Un hecho significativo que resalta en este contexto es el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 30 años por encima del 5%, un nivel que no se alcanzaba desde 2007. Esta abrupta subida, que representa un incremento de 15 puntos básicos en comparación con la semana anterior, ha generado preocupación y volatilidad en los mercados.
El informe de Bank of America señala que la pérdida actual en los bonos a 30 años desde su punto máximo en julio de 2020 supera con creces las caídas experimentadas en mercados bajistas anteriores. Esto lo coloca en una categoría única y lo que el banco denomina como «el mayor mercado bajista de todos los tiempos», un fenómeno que ha llevado a algunos a calificarlo como un «comercio de humillación».
Sin embargo, es importante destacar que no todos los sectores del mercado de bonos están siendo igualmente afectados por esta situación. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años, por ejemplo, han experimentado una caída de 9 puntos básicos durante la semana hasta el miércoles, ya que los inversores buscan refugio en valores a corto plazo.
Además, los fondos del Tesoro han experimentado entradas de capital por un total de 4.600 millones de dólares, marcando la 34ª semana consecutiva de flujos de inversión positivos.
Análisis técnico
El par EURUSD, en gráfico de 1 día, evidencia la confirmación que se venía planteando de la tendencia bajista luego de los distintos comportamientos del mercado en torno a datos de inflación por parte de estados unidos y algunas perspectivas hacia Europa. El precio del par venía mostrando un debilitamiento del euro para el último trimestre; sin embargo, en los últimos días del mes viene haciendo un repunte en su precio, alcanzando a subir algo más del 1%.
Además, al analizar los indicadores técnicos, se puede observar que el precio actúa por debajo de la media móvil de 20 periodos., llegando a un cruce para temporalidades mayores. Además, está en niveles inferiores del RSI, que indican la búsqueda de niveles de sobre venta en su impulso bajista.
Los niveles importantes son: en la parte superior 1.090 USD, y en la parte inferior 1.0450 USD.
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Por: Alejandro Osorio
Analista de mercados financieros, DFX
