Los mercados financieros globales experimentaron movimientos significativos el jueves, marcados por la caída del euro después de que los datos de inflación en la zona euro se ubicaran por debajo de las expectativas. Esta disminución avivó las especulaciones sobre posibles recortes anticipados de tasas por parte del Banco Central Europeo (BCE). Mientras tanto, el dólar, aunque mostró cierta recuperación desde su mínimo de tres meses, se encaminaba hacia su mayor declive mensual en un año.
Análisis fundamental
En noviembre, la tasa de crecimiento de los precios al consumidor en los 20 países que comparten el euro descendió al 2,4% desde el 2,9% registrado en octubre, una cifra notablemente inferior a las proyecciones que apuntaban a una caída del 2,7%. Matthew Landon, estratega de mercado global de JP Morgan Private Bank, destacó que estos datos revelan una desinflación que avanza rápidamente en Europa, superando las expectativas tanto del mercado como del BCE.
Landon expresó su opinión diciendo: «En nuestra opinión, la disminución de la inflación y una economía estancada podrían justificar recortes por parte del BCE ya en el primer trimestre del próximo año».
Este panorama tuvo un impacto directo en el valor del euro, que descendió hasta un 0,5% frente al dólar, ubicándose en 1,0910 dólares y, posteriormente, en 1,0930 dólares. Este retroceso siguió a la reciente alza que llevó al euro a su nivel más alto desde agosto, alcanzando los 1,1017 dólares el miércoles.
Los inversores están ahora descontando plenamente la posibilidad de un recorte de tasas por parte del BCE para abril, con alrededor de 115 puntos básicos de flexibilización descontados para finales del próximo año.
Fabio Panetta, responsable de políticas del BCE, añadió a la incertidumbre al señalar que el banco central podría ajustar las condiciones monetarias si la producción persistentemente débil acelera la caída de la inflación.
Mientras tanto, el índice del dólar, que mide la fortaleza de la moneda estadounidense frente a otras seis monedas, incluido el euro, experimentó un repunte del 0,4% a 103,25. A pesar de esta recuperación, el índice aún registró una disminución del 3,3% en noviembre, su mayor caída mensual desde el mismo mes del año anterior. Esto se atribuye a las crecientes expectativas de que la Reserva Federal también reducirá las tasas de interés en la primera mitad de 2024.
Mohamad Al-Saraf, asociado de estrategia de divisas y tipos de Danske Bank, comentó: «Los principales impulsores de la debilidad del dólar en noviembre han sido los datos benignos de inflación y las señales de relajación del mercado laboral».
Ahora, los inversores están a la espera del discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, programado para el viernes, después de que el gobernador de la Fed, Christopher Waller, sugiriera un posible recorte de tasas en los próximos meses. Esta será la última oportunidad para que los responsables de la formulación de políticas de la Fed compartan sus puntos de vista antes de entrar en el período de tranquilidad previo a la reunión de política monetaria de diciembre.
Análisis técnico
Para el índice del dólar DXY, en gráfico de 4 horas, se venía evidenciando una tendencia fuerte bajista en las últimas semanas luego de los escenarios sobre políticas monetaria en estados unidos. El precio del dólar se ha estado comportando a la baja debido a distintos factores; dentro de los más importantes se encuentra las decisiones de la fed con respecto a la inflación y la sensación de una desinflación por parte de estados unidos.
El precio hasta el momento encuentra soporte de grandes temporalidades en los 102,5 USD luego de los datos de inflación de Europa y las expectativas de un posible recorte de tasas antes de terminar el 2023.
Además, al analizar los indicadores técnicos, se puede observar que el precio actúa por encima de la media móvil de 20 periodos. Sin embargo, está con niveles medios arriba del 50 en el indicador estocástico y RSI que miden la fuerza de la cotización del precio, y se encuentra en búsqueda de niveles de sobre compra, lo que podría indicar signos de agotamiento en la tendencia o retroceso del precio.
Los niveles importantes son: en la parte superior 107 USD, y en la parte inferior 102.5 USD.
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Por: Alejandro Osorio
Analista de mercados financieros, DFX
