En una jornada volátil, los mercados globales de acciones experimentaron movimientos mixtos el lunes, mientras que el oro alcanzó niveles históricos por encima de los 2.100 dólares. Estos eventos marcan el inicio de una semana clave, impulsada por datos económicos que pondrán a prueba las apuestas del mercado sobre los futuros recortes de tasas por parte de los principales bancos centrales en el próximo año.
Anáisis fundamental
El índice más amplio de acciones mundiales de MSCI mostró un modesto aumento del 0,1%, alcanzando un máximo de cuatro meses en las operaciones previas. Sin embargo, el índice de referencia europeo STOXX 600 experimentó una caída del 0,1%. Los minoristas europeos, por otro lado, disfrutaron de un «Santa Rally» temprano, con el índice de acciones de los principales minoristas subiendo un 1,1% a su nivel más alto desde marzo de 2022. A pesar de esta alegría navideña, las pérdidas en el índice de recursos básicos, afectado por los menores precios del cobre, contrarrestaron parte de la positividad con una caída del 1,7%.
El panorama se vio ensombrecido por los ataques a buques comerciales en el Mar Rojo el domingo, amenazando con reavivar las preocupaciones de los inversores sobre un aumento de la tensión entre Israel y Hamas. Esto complicó las perspectivas de un repunte que llevó a las acciones estadounidenses a alcanzar un nuevo máximo de cierre la semana pasada. No obstante, la atención se centró en el informe de nóminas laborales de noviembre en Estados Unidos, programado para el viernes. Este informe se considera fundamental para respaldar la idea de una desaceleración controlada de la economía, sin ser lo suficientemente fuerte como para amenazar la posibilidad de una flexibilización. Las previsiones medianas apuntan a un aumento de 180.000 empleos, manteniendo la tasa de desempleo en el 3,9%. El cambio en la dirección de los bonos del Tesoro ha sido notable, con rendimientos a dos años cayendo 41 puntos básicos en solo una semana, el mejor desempeño desde la minicrisis en el sector bancario estadounidense en marzo. Esta transformación llevó a una toma de ganancias el lunes, impulsando los rendimientos de los bonos a 10 años hasta el 4,25%, aunque aún por debajo del máximo de octubre del 5,02%.
Las expectativas también han cambiado, con los futuros ahora indicando una probabilidad del 60% de que la Reserva Federal flexibilice sus políticas ya en marzo, en comparación con el 21% de la semana pasada. Se están descontando alrededor de 135 puntos básicos de recortes para todo 2024.
Este cambio en las perspectivas de la Reserva Federal ha debilitado al dólar, especialmente frente al yen, que cayó un 1,8% la semana pasada, alcanzando 146,63. La especulación sobre un posible cambio en las políticas flexibles del Banco de Japón ha aumentado la presión sobre las operaciones de carry trade con el yen, y podría llevar a la moneda japonesa a sus máximos de julio alrededor de 138,00.
Finalmente, Bruno Schneller, director general de INVICO Asset Management, señaló que el crecimiento de los salarios aún supera el objetivo del banco central. Si los próximos datos respaldan las expectativas, podrían indicar el fin del aumento de tasas este año y un cambio hacia recortes en 2024.
Análisis técnico
Para el oro al contado XAUUSD, en gráfico de 4 horas, se venía evidenciando una tendencia fuerte alcista para en las últimas semanas luego de los escenarios sobre políticas monetaria en estados unidos. El precio del oro se ha estado comportando al alza debido a distintos factores; dentro de los más importantes se encuentra el comportamiento como activo refugio en momentos de crisis desde hace algunos meses, y las decisiones de la Fed con respecto a la inflación que consolidan la subida de este.
El precio superó la barrera de los 2000 USD, llegando a cotizar sobre los 2146.5 USD por onza, en los últimos días luego del debilitamiento del dólar con respecto al resto de pares por temores de la guerra en medio oriente, o recortes en temas de petróleo. La mayoría de las veces comportándose como activo refugio. Además, al analizar los indicadores técnicos, se puede observar que el precio actúa por arriba de la media móvil de 20 periodos, y sobre un cruce alcista de la banda superior de bollinger. Sin embargo, está con niveles altos en el indicador estocástico y RSI que miden la fuerza de la cotización del precio, y se encuentra en niveles de sobre compra, lo que podría indicar signos de agotamiento en la tendencia o impulso alcista.
Los niveles importantes son: en la parte superior 2146.5 USD, y en la parte inferior 1966.30 USD.
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Por: Alejandro Osorio
Analista de mercados financieros, DFX
