En un sorprendente giro, los precios al consumidor en Estados Unidos registraron un aumento mayor al esperado en diciembre, según un informe de la Oficina de Estadísticas Laborales del Departamento de Trabajo. Este repunte, impulsado principalmente por el persistente incremento en los alquileres, podría tener implicaciones significativas para las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal en los próximos meses.
Análisis fundamental
El índice de precios al consumidor (IPC) experimentó un aumento del 0,3% el mes pasado, en comparación con el 0,1% registrado en noviembre. Los costos de vivienda, que representaron más del 50 % del aumento total del IPC, lideraron este incremento. En los últimos 12 meses hasta diciembre, la inflación alcanzó un 3,4%, superando el 3,1% registrado en noviembre y las expectativas de los economistas encuestados por Reuters, que proyectaban un aumento del 0,2% mensual y un 3,2% interanual.
Desde junio pasado, cuando la inflación alcanzó un máximo del 9,1%, se había observado una desaceleración hasta el 3,0%. No obstante, el informe señala que este avance hacia una menor inflación al consumidor se ha visto obstaculizado por los persistentemente altos costos de alquiler. La noticia llega después del informe del viernes pasado, que indicó la adición de 216,000 puestos de trabajo en noviembre, acompañado de un aumento en el crecimiento salarial anual.
Excluyendo los elementos volátiles de alimentos y energía, el IPC aumentó un 0,3% el mes pasado, manteniéndose constante en comparación con el mes anterior. El llamado IPC subyacente, que excluye estos elementos, mostró un aumento interanual del 3,9% en diciembre, ligeramente por debajo del 4,0% registrado en noviembre.
Aunque la inflación al consumidor sigue siendo elevada, las medidas adoptadas por la Reserva Federal para alcanzar su objetivo de inflación del 2% mostraron mejoras durante gran parte de 2023. El índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) incluso registró su primera caída mensual en más de tres años y medio en noviembre.
El mercado financiero reaccionó ante esta información, reflejando una probabilidad inicial del 69% de un recorte de tasas en la reunión de política monetaria de la Reserva Federal programada para el 19 y 20 de marzo, según la herramienta FedWatch de CME Group. La Reserva Federal ha aumentado su tasa de política en 525 puntos básicos desde marzo de 2022, situándose en el rango actual de 5,25%-5,50%.
A pesar de esta perspectiva, algunos economistas sugieren que, dado el crecimiento persistente en los salarios, un recorte de tasas podría ocurrir en mayo o junio. A medida que el mercado laboral muestra signos de relajación, con despidos que siguen siendo bajos según las normas históricas, se espera que la Reserva Federal evalúe cuidadosamente la situación económica antes de tomar decisiones significativas.
Análisis técnico
Para el índice del dólar DXY, en temporalidades de 4 horas, se evidencia la formación de la posible tendencia bajista en el precio, luego del rally bajista de diciembre por parte de la cotización del activo. En donde, luego de que estados unidos presentara la bajada de tasas de interés, los pares que cotizan con respecto al dólar se fortalecieron, llevando al índice a negociar sobre los 100,600 USD en el último soporte del precio. Si el precio rompe la última resistencia sobre los 104,250 USD, estaría en búsqueda de nuevos máximos de 3 meses.
Además, al analizar los indicadores técnicos, se puede observar que el precio actúa por en un cruce alcista de la media móvil y cerca de la banda superior de bollinger. Está con niveles medios al alza en el indicador estocástico y RSI que miden la fuerza de la cotización del precio, y se encuentra con dirección a niveles de sobre compra, que indicaría que la tendencia alcista puede agotarse, y continuar con su comportamiento de las últimas semanas.
Los niveles importantes son: en la parte superior 104,250 USD, y en la parte inferior 100,600 USD.
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Por: Alejandro Osorio
Analista de mercados financieros, DFX
