En una jornada marcada por la volatilidad, el dólar experimentó un repunte el martes, mientras los inversores moderaron sus expectativas de un inminente recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en marzo. Este cambio de perspectiva coincidió con la depreciación de la libra y el yen, atribuida a la disminución de las presiones inflacionarias en los mercados internacionales.
Análisis fundamental
El índice del dólar, que mide su desempeño frente a una cesta de monedas, registró un ascenso del 0,51%, alcanzando los 103,16, situándose cerca de su nivel más alto en el último mes. El fortalecimiento del dólar se consolidó con un aumento del 0,2% durante la sesión nocturna, que fue relativamente tranquila debido al feriado en Estados Unidos el día anterior.
En contraste, el euro experimentó una caída del 0,54%, llegando a 1,0892 dólares, marcando su mayor descenso diario en las últimas dos semanas.
El escenario financiero se vio influenciado por los comentarios de funcionarios del Banco Central Europeo (BCE) que restaron importancia a la posibilidad de recortes tempranos en las tasas. Joachim Nagel, del BCE, afirmó el lunes que era prematuro hablar de recortes, mientras que su colega austriaco Robert Holzmann señaló que los mercados no deberían confiar en una disminución de los costos de endeudamiento este año. Estas declaraciones generaron incertidumbre sobre el momento de las medidas, eclipsando las preocupaciones sobre los costos de endeudamiento a nivel global.
Charu Chanana, jefa de estrategia cambiaria de Saxo en Singapur, destacó que «los comentarios enérgicos del BCE han avivado la preocupación de que las expectativas del mercado sobre la trayectoria de las tasas de la Fed también puedan ser demasiado optimistas». Además, señaló que la creciente agitación en el Mar Rojo podría estar generando cierta demanda de refugio seguro, afectando las dinámicas del mercado.
Jane Foley, jefa de estrategia cambiaria de Rabobank, destacó otro factor que podría estar pesando sobre el euro: el panorama sombrío para la economía alemana, que se contrajo un 0,3% el año pasado. Anticipó que los recortes presupuestarios inminentes podrían afectar negativamente el crecimiento de la economía alemana el próximo año.
Además, los datos del BCE del martes revelaron una brusca caída en las expectativas de los consumidores sobre la inflación en la zona euro a tres años vista, descendiendo del 2,5% al 2,2% en una encuesta de noviembre.
Análisis técnico
Para el índice del dólar DXY, en gráfico de 4 horas, se venía evidenciando la tendencia bajista que se forma desde el mes de octubre del 2023, luego de respetar la última resistencia de 4 horas del precio sobre los 107.350 USD. Desde el mes de noviembre, el par ha cotizado a la baja luego de que los datos de inflación de estados unidos empezaron a reaccionar y la economía aplanó la curva de rendimientos de la Fed, llevando la inflación hacia abajo nuevamente. El índice se comportó de esta manera debido al fortalecimiento de los pares moneda base con respecto al dólar. Este último ha perdido su valor por la incertidumbre con la bajada de tasas de interés. Para la jornada de hoy, el precio del dólar se fortaleció, superando los 100 USD, y estaría a la espera de nuevos máximos en su cotización.
Además, al analizar los indicadores técnicos, se puede observar que el precio actúa por encima de la media móvil de 20 periodos, y sobre un cruce alcista, luego de respetar la banda inferior de bollinger. Sin embargo, está con niveles medio arriba de 80 en el RSI que mide la fuerza de la cotización del precio, y se encuentra con dirección a niveles de sobre compra, lo que podría indicar signos de agotamiento en la tendencia o corrección alcista que presenta el dólar desde finales de 2023.
Los niveles importantes son: en la parte superior 104.27 USD, y en la parte inferior 100.650 USD.
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Por: Alejandro Osorio
Analista de mercados financieros, DFX
