Los mercados financieros globales han sido testigos de cambios significativos en las últimas semanas, destacando la fortaleza del dólar estadounidense y las diversas presiones económicas que enfrentan las principales monedas del mundo.
Análisis fundamental
Durante la semana pasada, el dólar experimentó un aumento continuo, consolidando las sólidas ganancias acumuladas a lo largo del año. Este impulso se atribuye a la percepción de una desaceleración en la economía estadounidense, respaldada por las respuestas moderadas de los banqueros centrales. Estas señales han llevado a los operadores a reevaluar sus expectativas de una rápida recuperación y a reconsiderar las previsiones de recortes en las tasas de interés.
En particular, el euro ha registrado una disminución del 0,6% durante la semana, contribuyendo a un aumento del 0,9% en el índice del dólar. Este incremento sitúa la ganancia del dólar en lo que va del año en un notable 1,9%. Por otro lado, el yen japonés ha experimentado la mayor pérdida, descendiendo aproximadamente un 5% en el mismo período. Factores como datos económicos modestos y un terremoto devastador han minado la confianza en que el Banco de Japón elevará las tasas de interés en el corto plazo.
Richard Franulovich, jefe de estrategia cambiaria de Westpac, señaló que tanto los datos de actividad en Estados Unidos como las declaraciones de los banqueros centrales indican que las expectativas de recortes de tasas en 2024 podrían ser demasiado agresivas. Además, la reciente turbulencia en los mercados inmobiliarios y financieros de China ha contribuido a dar forma nuevamente al dólar.
El viernes pasado, el euro experimentó un modesto aumento del 0,1%, alcanzando los 1,0887 dólares, mientras que el índice del dólar apenas varió, situándose en 103,33. En cuanto al yen, también mostró pocos cambios, cerrando en 148,02 por dólar después de la revelación de datos que indican una desaceleración en la inflación básica de Japón al 2,3% en el año hasta diciembre.
Erik Nelson, estratega macroeconómico de Wells Fargo, destacó la relativa estabilidad del euro a pesar de los eventos significativos ocurridos en el año. «Estamos atrapados en este rango aquí en euros», comentó Nelson, señalando la falta de movimientos sustanciales en la moneda europea en lo que va del año.
Los inversores se encuentran a la espera de los datos sobre la medida de inflación preferida de la Reserva Federal, programados para publicarse la próxima semana. Mientras tanto, la libra esterlina experimentó una disminución del 0,17%, llegando a 1,2683 dólares, después de que los datos del viernes revelaran una marcada caída en las ventas minoristas del Reino Unido en diciembre, la mayor en tres años.
En cuanto a las expectativas de recortes de tasas, los inversores ahora anticipan una reducción de 140 puntos básicos por parte de la Reserva Federal este año, en comparación con los 165 puntos básicos de la semana anterior. Además, hay una probabilidad del 54% de que el primer recorte ocurra en marzo, una cifra que ha disminuido desde el 77% de hace una semana.
Análisis técnico
Para el índice del dólar DXY, en temporalidades de 4 horas, se evidencia la formación de la posible tendencia bajista en el precio, luego del rally bajista de diciembre por parte de la cotización del activo. En donde, luego de que estados unidos presentara la bajada de tasas de interés, los pares que cotizan con respecto al dólar se fortalecieron, llevando al índice a negociar sobre los 100,600 USD en el último soporte del precio. Si el precio rompe la última resistencia sobre los 104,250 USD, estaría en búsqueda de nuevos máximos de 3 meses.
Además, al analizar los indicadores técnicos, se puede observar que el precio actúa por en un cruce alcista de la media móvil y cerca de la banda superior de bollinger. Está con niveles medios al alza en el indicador estocástico y RSI que miden la fuerza de la cotización del precio, y se encuentra con dirección a niveles de sobre compra, que indicaría que la tendencia alcista puede agotarse, y continuar con su comportamiento de las últimas semanas.
Los niveles importantes son: en la parte superior 104,250 USD, y en la parte inferior 100,600 USD.
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Por: Alejandro Osorio
Analista de mercados financieros, DFX
