El inicio del mes de marzo ha traído consigo un cambio significativo en el panorama económico global, con el dólar experimentando un alza notable luego de que datos cruciales revelaran un crecimiento en el sector manufacturero de Estados Unidos, marcando así un hito importante desde septiembre de 2022. Este incremento, junto con la persistente debilidad del yen, ha generado nerviosismo entre los operadores, quienes vigilan atentamente la posibilidad de intervención por parte de las autoridades monetarias.
Análisis fundamental
El Instituto de Gestión de Suministros (ISM, por sus siglas en inglés) anunció que la manufactura estadounidense registró un crecimiento por primera vez en año y medio durante el mes de marzo. Este repunte se atribuye a la recuperación en la producción y a un aumento en los nuevos pedidos. Sin embargo, a pesar de estos indicadores positivos, el empleo en las fábricas sigue siendo una preocupación, con cifras que muestran un panorama débil en este aspecto, mientras que los precios de los insumos continúan su ascenso.
La interrupción de 16 meses consecutivos de contracción en el sector manufacturero estadounidense, que representa aproximadamente el 10,4% de la economía, marca un hito significativo en la recuperación económica del país. Este período de contracción prolongada no se había visto desde el lapso entre agosto de 2000 y enero de 2002.
El índice del dólar, que mide su valor en comparación con seis monedas principales, ha experimentado un aumento del 0,469%, alcanzando un nivel de 104,97, reflejando así la confianza de los inversores en la moneda estadounidense.
Este repunte en el dólar ha llevado a los mercados financieros a reevaluar sus expectativas sobre las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal. Aunque previamente se habían incrementado las apuestas de que la Fed reduciría las tasas de interés en junio, las últimas lecturas de precios en Estados Unidos han llevado a una disminución en estas expectativas, según datos de la herramienta CME FedWatch. El índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) aumentó un 0,3% en febrero, una cifra ligeramente inferior al pronóstico del 0,4% realizado por economistas encuestados por Reuters. Estos datos, junto con los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, sobre la inflación, han contribuido a la percepción de que la política monetaria podría mantenerse estable en el corto plazo.
Ahora, la disposición de la Reserva Federal a tolerar una inflación por encima del 2% mientras evalúa la posibilidad de recortes en las tasas de interés está respaldando los activos de riesgo, según algunos expertos económicos.
Análisis técnico
Para el índice del dólar DXY, en gráfico de 4 horas, se evidenciaba la tendencia bajista formada desde octubre del 2023, tras respetar la última resistencia de 4 horas del precio sobre los 107.350 USD. Desde el mes de noviembre, el par ha cotizado a la baja luego de que los datos de inflación de estados unidos empezaron a reaccionar y la economía aplanó la curva de rendimientos de la Fed, llevando la inflación hacia abajo nuevamente. El dólar ha reaccionado en los últimos días a las diferentes divisas como el Euro, la libra y el Yen. Negoció por arriba de la resistencia en los 104.270 USD, y llegó a un punto pivote en los 104.60 USD. Ahora, luego de los datos de inflación, que muestran un pequeño aumento para EE.UU, el precio del índice obtuvo un retroceso, generando un tipo de soporte en los 102.350 USD.
Además, al analizar los indicadores técnicos, se puede observar que el precio actúa por encima de la media móvil de 20 periodos, y sobre un cruce alcista, luego de respetar la banda inferior de bollinger. Sin embargo, está con niveles medios de 50 en el RSI que mide la fuerza de la cotización del precio, y se encuentra en niveles de sobre compra, lo que podría indicar signos de agotamiento en la tendencia o corrección alcista que presenta el dólar desde finales de 2023.
Los niveles importantes son: en la parte superior 106.00 USD, y en la parte inferior 100.650 USD.
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Por: Alejandro Osorio
Analista de mercados financieros, DFX
