En marzo, los empleadores en los Estados Unidos sorprendieron a los economistas al contratar a un número considerablemente mayor de trabajadores de lo esperado. Además, los salarios aumentaron, indicando un sólido cierre del primer trimestre económico y planteando dudas sobre los anticipados recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal este año.
Análisis fundamental
Según el informe de empleo del Departamento de Trabajo, las nóminas no agrícolas aumentaron en 303,000 puestos de trabajo el mes pasado, superando significativamente las expectativas. Esta cifra fue una señal positiva para la economía, especialmente después de que los datos de febrero también se revisaran al alza, aunque ligeramente.
A pesar de los considerables aumentos en las tasas de interés implementadas por la Reserva Federal desde marzo de 2022 para contrarrestar la inflación, la economía estadounidense ha continuado destacándose en comparación con sus homólogos mundiales. Los expertos atribuyen esta resistencia a que muchas empresas aseguraron tasas de interés más bajas antes de que la Reserva Federal iniciara su ciclo de ajuste, lo que les ha permitido mantener a sus trabajadores e incluso contratar nuevos empleados.
Además, los balances de los hogares se mantienen saludables, lo que impulsa el gasto de los consumidores, y el mercado laboral se ha beneficiado del aumento de la inmigración durante el último año. La flexibilización de las condiciones financieras también está impulsando la contratación en industrias sensibles a las tasas de interés, como la construcción, lo que proporciona una base sólida para el crecimiento del empleo.
A pesar de estos indicadores positivos, algunas señales sugieren cierta moderación. Por ejemplo, la medida de la Federación Nacional de Empresas Independientes sobre las pequeñas empresas que planean agregar empleos cayó en marzo al nivel más bajo desde mayo de 2020. Además, sectores como la atención médica, el ocio y la hostelería, así como los gobiernos estatales y locales, todavía no han alcanzado los niveles de empleo previos a la pandemia.
En términos salariales, aunque las ganancias promedio por hora aumentaron en marzo, hubo una desaceleración en comparación con meses anteriores. El crecimiento salarial anual se mantuvo elevado, pero se redujo ligeramente en marzo, lo que indica una posible moderación en el aumento de los salarios.
Análisis técnico
Para el índice del dólar DXY, en gráfico de 4 horas, se evidenciaba la tendencia bajista formada desde octubre del 2023, tras respetar la última resistencia de 4 horas del precio sobre los 107.350 USD. Desde el mes de noviembre, el par ha cotizado a la baja luego de que los datos de inflación de estados unidos empezaron a reaccionar y la economía aplanó la curva de rendimientos de la Fed, llevando la inflación hacia abajo nuevamente. El dólar ha reaccionado en los últimos días a las diferentes divisas como el Euro, la libra y el Yen. Negoció por arriba de la resistencia en los 104.270 USD, y llegó a un punto pivote en los 104.60 USD. Ahora, luego de los datos de inflación, que muestran un pequeño aumento para EE.UU, el precio del índice obtuvo un retroceso, generando un tipo de soporte en los 102.350 USD.
Además, al analizar los indicadores técnicos, se puede observar que el precio actúa por encima de la media móvil de 20 periodos, y sobre un cruce alcista, luego de respetar la banda inferior de bollinger. Sin embargo, está con niveles medios de 50 en el RSI que mide la fuerza de la cotización del precio, y se encuentra en niveles de sobre compra, lo que podría indicar signos de agotamiento en la tendencia o corrección alcista que presenta el dólar desde finales de 2023.
Los niveles importantes son: en la parte superior 106.00 USD, y en la parte inferior 100.650 USD.
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Por: Alejandro Osorio
Analista de mercados financieros, DFX
