Según una reciente encuesta realizada por Reuters a economistas, hay una fuerte percepción de que el Banco de Japón (BOJ) está preparado para aumentar las tasas de interés en 2024. A pesar de este consenso generalizado, existe una falta de claridad sobre el momento exacto en que se llevará a cabo esta medida.
Análisis fundamental
El mes pasado marcó un hito para la política monetaria de Japón, ya que el banco central decidió poner fin a las tasas de interés negativas. Este movimiento representa un alejamiento significativo de su política monetaria ultra flexible, elevando las tasas por primera vez en 17 años a un rango de 0,0-0,1%.
A pesar de las expectativas de un aumento en las tasas de interés, la mayoría de los expertos económicos anticipan que el BOJ adoptará un enfoque cauteloso en el corto plazo. Esta postura se basa en el deseo de respaldar una recuperación económica que todavía se percibe como frágil. Este enfoque más moderado ha contribuido a la debilidad del yen japonés frente al dólar estadounidense en los mercados internacionales.
La encuesta de Reuters reveló que ningún economista encuestado anticipa un alza de tasas antes de finales de junio. Sin embargo, más de un tercio de los participantes espera que los costos de endeudamiento aumenten al 0,20% o 0,25% entre julio y septiembre.
Chiyuki Takamatsu, economista principal de Fukoku Mutual Life Insurance, sugiere que el BOJ podría optar por un aumento en julio debido al crecimiento en las expectativas de precios entre los consumidores. Con un aumento salarial proyectado de más del 5% en las grandes empresas, Takamatsu cree que el banco central se sentirá más confiado en alcanzar su objetivo de inflación del 2%. A pesar de la meta inflacionaria del 2%, la inflación subyacente ha superado este objetivo recientemente. Esto ha proporcionado al BOJ el espacio necesario para considerar ajustes en las tasas de interés. Según la encuesta, cerca de un tercio de los economistas espera que el BOJ eleve las tasas al 0,20% o 0,25% entre octubre y diciembre.
Análisis técnico
Para el par USDJPY, en temporalidad de 4 horas, se alcanzan a observar los movimientos del precio desde su máximo en noviembre sobre los 151.920 JPY. Luego, el precio viene consolidando un tipo de retroceso, al ir bajista desde ese nivel mencionado. El par cotizó en un mínimo de 140.300 JPY para fin de 2023; donde encontró soporte el precio y fue formando nuevos máximos en el inicio del año. Los datos de inflación en japón preocupan a los inversionistas desde hace un tiempo, llevando al par a cotizar hacia arriba, debido a la devaluación del Yen y el fortalecimiento del dólar desde inicio de año.
Además, al analizar los indicadores técnicos, se puede observar que el precio actúa en medio de un cruce alcista con la media móvil de 14 periodos, además de cotizar sobre la banda superior de bollinger en 4H. Para el RSI, el precio se encuentra en niveles arriba de 70, que nos indican una posible sobre compra del precio, lo que podría indicar signos de agotamiento en la tendencia o corrección alcista que presenta el dólar. En este momento el precio es muy costoso para seguir comprándolo.
Los niveles importantes para vigilar son: en la parte superior 154.450 JPY, y en la parte inferior 145.890 JPY.
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Por: Alejandro Osorio
Analista de mercados financieros, DFX
