El martes, el dólar estadounidense alcanzó su nivel más alto en cuatro semanas, impulsado por la anticipación de un informe de inflación clave que podría determinar el momento del primer recorte de tasas de interés por parte de la Reserva Federal. Al mismo tiempo, el euro sufrió una caída debido a la incertidumbre política en Europa.
Análisis fundamental
Los datos del empleo en mayo, que mostraron un aumento mayor de lo esperado tanto en la creación de puestos de trabajo como en la inflación salarial, han generado inquietud entre los inversores; Este panorama sugiere que la inflación podría seguir siendo elevada mientras el crecimiento económico se mantiene robusto, reduciendo así las probabilidades de un recorte de tasas en los próximos meses por parte de la Reserva Federal. Como resultado, los operadores del mercado han reducido sus expectativas sobre un recorte de tasas en septiembre, situando ahora las probabilidades en aproximadamente un 50%. Este miércoles se publicarán los datos del índice de precios al consumidor (IPC), justo antes de la conclusión de la reunión de dos días de la Reserva Federal. Noel Dixon, macroestratega senior de State Street Global Markets en Boston, señaló que «los miembros de la Fed tomarán en cuenta esos datos».
Se espera que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés sin cambios en esta reunión, pero actualizará sus proyecciones a través del conocido «diagrama de puntos». Dixon anticipa que, si la inflación se mantiene en línea con las expectativas, el diagrama podría mostrar una previsión de dos recortes de 25 puntos básicos este año, en lugar de los tres recortes previstos en marzo.
El índice dólar, que mide el desempeño de la moneda estadounidense frente a una cesta de seis monedas principales, subió un 0,29% a 105,44, alcanzando su nivel más alto desde el 14 de mayo. En contraste, el euro cayó un 0,41% a 1,0719 dólares, su nivel más bajo desde el 2 de mayo. Dixon comentó que «podría haber una debilidad temporal del dólar, especialmente tras el reciente movimiento significativo en la relación euro/dólar». Sin embargo, añadió que «una vez que se estabilice la situación, la divergencia relativa en la política monetaria probablemente seguirá respaldando al dólar durante el resto del año».
Finalmente, los economistas encuestados por Reuters esperan que la inflación general del IPC disminuya al 0,1% desde el 0,3% registrado el mes pasado, mientras que las presiones subyacentes se mantendrían estables en el 0,3%. Estas expectativas influyen directamente en las decisiones de la Reserva Federal y, por ende, en el comportamiento del mercado cambiario.
Análisis técnico
Para el índice del dólar DXY, en gráfico de 4 horas, se evidenciaba la recuperación del precio del dólar estadounidense, que encontró soporte en los 102.383 USD a inicio de marzo de 2024. Posterior a ello, se vienen formando máximos y mínimos mayores en la cotización del índice. Sin embargo, se detuvo hasta los 106.515 USD para finales de abril. El precio del activo viene en una corrección bajista por especulación en los precios macro y fundamentales para estados unidos y sus pares mas fuertes a nivel mundial. La atención se centra en la bajada de tasas de interés por parte de la Fed, mientras los datos de confianza del consumidor salieron sorpresivamente positivos. Si el precio rompe los máximos en 105.740 USD luego de la decisión de tipos de interés, podríamos buscar la posibilidad de ir nuevamente a la zona pivote superior de los 106.515 USD de mitad de Abril de 2024.
Además, al analizar los indicadores técnicos, se puede observar que el precio actúa por encima de la media móvil de 20 periodos, y sobre un cruce alcista, luego de respetar la banda inferior y la media de bollinger. Sin embargo, está con niveles arriba de 50 en el RSI que mide la fuerza de la cotización del precio, y se encuentra en niveles de sobre compra, lo que podría indicar signos de agotamiento en la tendencia o corrección alcista que presenta el dólar para este mes de junio.
Los niveles importantes son: en la parte superior 106.500 USD, y en la parte inferior 100.650 USD.
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Por: Alejandro Osorio
Analista de mercados financieros, DFX
