El miércoles pasado, los mercados financieros presenciaron un acontecimiento notable: el dólar alcanzó su nivel más alto frente al yen japonés desde 1990. Esta marcada debilidad del yen, impulsada por una serie de factores tanto internos como externos, ha generado un gran interés entre los inversores y analistas financieros.
Análisis fundamental
La principal causa detrás de esta tendencia alcista del dólar frente al yen radica en los últimos datos de inflación en Estados Unidos. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) mostró un aumento del 0,4% mensual en marzo, superando las expectativas de los economistas encuestados. Este aumento fue aún más significativo anualmente, con un incremento del 3,5%, en comparación con las previsiones del 3,4%. Estos datos sorprendentemente fuertes han impulsado las expectativas de un endurecimiento de la política monetaria en Estados Unidos, lo que ha fortalecido al dólar frente a otras monedas, incluido el yen japonés.
Además, la preocupación por una posible intervención del Banco de Japón en el mercado de divisas ha contribuido a la debilidad del yen. A pesar de los esfuerzos anteriores del banco central japonés para frenar la apreciación excesiva de su moneda, el yen ha seguido perdiendo valor frente al dólar. La persistente brecha entre las tasas de interés de Estados Unidos y Japón ha llevado a los inversores a buscar rendimientos más altos en el dólar, lo que ha aumentado la presión bajista sobre el yen.
En el contexto de estas tendencias, el par dólar-yen ha demostrado ser particularmente sensible a los movimientos en las tasas de interés a largo plazo. Los analistas advierten sobre la posibilidad de una mayor volatilidad en este par de divisas, dada la gran cantidad de posiciones largas en dólares por parte de inversores apalancados.
Las acciones del Banco de Japón también han sido objeto de escrutinio. A pesar de sus intentos anteriores de debilitar el yen, la moneda japonesa ha seguido mostrando vulnerabilidad. La reciente acumulación de posiciones cortas no comerciales en futuros del yen sugiere que los inversores continúan apostando por una mayor debilidad de la moneda japonesa.
Análisis técnico
Para el par USDJPY, en temporalidad de 4 horas, se alcanzan a observar los movimientos del precio, desde su máximo en noviembre sobre los 151.840 JPY. Luego el precio viene consolidando un tipo de retroceso, luego de ir bajista desde ese nivel mencionado. El par cotizó en un mínimo de 140.600 JPY para fin de 2023; donde encontró soporte el precio y fue formando nuevos máximos en el inicio del año. Los datos de inflación en japón preocupan a los inversionistas desde hace un tiempo, llevando al par a cotizar hacia arriba, debido a la devaluación del Yen y el fortalecimiento del dólar desde inicio de año.
Además, al analizar los indicadores técnicos, se puede observar que el precio actúa en medio de un cruce con la media móvil de 20 periodos, un cruce alcista, luego de respetar la banda inferior de bollinger. Sin embargo, está con niveles medios de 50 en el RSI que mide la fuerza de la cotización del precio, y se encuentra con dirección a niveles de sobre compra, lo que podría indicar signos de agotamiento en la tendencia o corrección alcista que presenta el dólar con el yen desde finales de 2023.
Los niveles importantes son: en la parte superior 153.840 JPY, y en la parte inferior 140.600 JPY.
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Por: Alejandro Osorio
Analista de mercados financieros, DFX
