El dólar canadiense se debilitó este martes a su nivel más bajo en una semana frente al dólar estadounidense. Este movimiento se produjo en medio de crecientes especulaciones entre los inversores sobre la posibilidad de un recorte de tasas de interés en junio por parte del Banco de Canadá, impulsado por recientes datos que indican un enfriamiento de la inflación.
Análisis fundamental
La inflación anual en Canadá se desaceleró a un 2,7% en abril, el nivel más bajo en tres años, alineándose con las expectativas del mercado. Además, las medidas subyacentes de la inflación continuaron relajándose, lo que ha incrementado las apuestas sobre un ajuste en la política monetaria del Banco de Canadá.
Karl Schamotta, estratega jefe de mercado en Corpay, señaló en una nota: «Las probabilidades implícitas en el swap de un recorte de tasas del Banco de Canadá en la reunión de junio están superando el umbral del 50 por ciento, lo que está provocando una significativa caída del dólar canadiense frente al dólar estadounidense».
Los datos del mercado de swaps reflejan que los inversores ahora ven un 57% de posibilidades de que el Banco de Canadá inicie una serie de recortes de tasas en su próxima decisión de política el 5 de junio. Esto representa un aumento considerable desde aproximadamente el 40% estimado antes de los datos de inflación recientes.
«Es evidente que los riesgos económicos a la baja ahora deben ser una consideración más importante que la inflación al momento de determinar la configuración de las políticas. El dólar canadiense podría seguir bajo presión de venta hasta que Estados Unidos también comience a mostrar signos de desaceleración», añadió Schamotta. Una encuesta informal entre siete analistas indicó que el Banco de Canadá podría estar dispuesto a realizar hasta tres recortes de tasas antes de que la Reserva Federal tome su primera medida, siempre que la depreciación del dólar canadiense no amenace con afectar las perspectivas inflacionarias.
Análisis técnico
Para el índice del dólar DXY, en gráfico de 4 horas, se evidenciaba la tendencia bajista formada desde octubre del 2023, tras respetar la última resistencia de 4 horas del precio sobre los 107.350 USD. Desde el mes de noviembre, el par ha cotizado a la baja luego de que los datos de inflación de estados unidos empezaron a reaccionar y la economía aplanó la curva de rendimientos de la Fed, llevando la inflación hacia abajo nuevamente. El dólar ha reaccionado en los últimos días a las diferentes divisas como el Euro, la libra y el Yen. Para el día 16 de abril, el precio del dólar había cotizado sobre los máximos en los 106.515 USD, para luego ir en búsqueda de niveles inferiores sobre los 104.53 USD a inicios del mes de mayo. Ahora, para el día de mañana se espera que los datos de inflación impulsen el precio del dólar nuevamente.
Además, al analizar los indicadores técnicos, se puede observar que el precio actúa por debajo de la media móvil de 20 periodos, y sobre un cruce bajista, luego de respetar la banda superior de bollinger. Sin embargo, está con niveles abajo de 50 en el RSI que mide la fuerza de la cotización del precio, y se encuentra en niveles de sobre venta, lo que podría indicar signos de agotamiento en la tendencia o corrección bajista que presenta el dólar para este mes de mayo.
Los niveles importantes son: en la parte superior 106.500 USD, y en la parte inferior 100.650 USD.
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Por: Alejandro Osorio
Analista de mercados financieros, DFX
