El dólar estadounidense ha experimentado una segunda caída consecutiva en el mercado internacional, desencadenada por una serie de datos económicos mixtos que han suscitado preocupaciones e incertidumbre sobre el futuro de la economía más grande del mundo.
Análisis fundamental
El jueves pasado, el índice del dólar estadounidense cayó un 0,3%, llegando a 104,36, mientras que su valor frente al yen japonés descendió un 0,5%, alcanzando 149,87. Estos movimientos reflejan una reacción del mercado ante indicadores económicos contradictorios que han generado dudas sobre la dirección de la política monetaria de la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed).
Uno de los factores que influyó en esta situación fue la publicación de datos sobre las ventas minoristas en enero, las cuales cayeron un 0,8%, contrariando las expectativas de los analistas que anticipaban una caída mucho menos pronunciada, del 0,1%. Los expertos atribuyen esta disminución a las condiciones climáticas adversas, especialmente las tormentas invernales, que afectaron significativamente la actividad económica durante el mes.
A pesar de este tropiezo en las ventas minoristas, algunos economistas han destacado la naturaleza temporal de este fenómeno. Bill Adams, economista jefe de Comerica Bank, señaló que el mal tiempo suele tener un impacto transitorio en indicadores de alta frecuencia como las ventas minoristas y la construcción de viviendas. Adams sugiere que la Reserva Federal probablemente pasará por alto este informe débil, considerándolo como un fenómeno pasajero.
Otro aspecto que ha contribuido a la incertidumbre del mercado es el fortalecimiento del yen japonés a pesar de los datos desalentadores sobre el producto interno bruto (PIB) de Japón, que colocaron al país nipón por debajo de Alemania en términos de tamaño económico. Este fortalecimiento del yen, especialmente cuando el dólar alcanza niveles críticos frente a esta moneda, ha levantado la preocupación sobre una posible intervención por parte del gobierno japonés para debilitar su divisa.
En el frente interno de los Estados Unidos, otros indicadores económicos también han ofrecido señales mixtas. Mientras que la producción industrial cayó un -0,1% en enero, por debajo de las expectativas, los índices manufactureros Empire State y de la Reserva Federal de Filadelfia mostraron mejoras sustanciales en febrero. Esto sugiere un resurgimiento en la actividad manufacturera que podría contrarrestar los efectos negativos de otros indicadores económicos.
Análisis técnico
Para el índice del dólar DXY, en gráfico de 4 horas, se venía evidenciando la tendencia bajista que se forma desde el mes de octubre del 2023, luego de respetar la última resistencia de 4 horas del precio sobre los 107.350 USD. Desde el mes de noviembre, el par ha cotizado a la baja luego de que los datos de inflación de estados unidos empezaron a reaccionar y la economía aplanó la curva de rendimientos de la Fed, llevando la inflación hacia abajo nuevamente. El dólar ha reaccionado en los últimos días a las diferentes divisas como el Euro, la libra y el Yen. Negoció por arriba de la resistencia en los 104.270 USD, y llegó a un punto pivote en los 104.60 USD.
Además, al analizar los indicadores técnicos, se puede observar que el precio actúa por debajo de la media móvil de 20 periodos, y sobre un cruce bajista, luego de respetar la banda superior de bollinger. Sin embargo, está con niveles medios de 50 en el RSI que mide la fuerza de la cotización del precio, y se encuentra en niveles de sobre compra, lo que podría indicar signos de agotamiento en la tendencia o corrección alcista que presenta el dólar desde finales de 2023.
Los niveles importantes son: en la parte superior 106.00 USD, y en la parte inferior 100.650 USD.
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Por: Alejandro Osorio
Analista de mercados financieros, DFX
